5月3日，贝因美发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入27.73亿元，同比增长9.70%；归属净利润1.03亿元，同比增长116.92%；扣非净利润7930.61万元，同比增长334.44%。尽管业绩表现亮眼，但综合毛利率同比下降4.12个百分点，显示出公司在成本控制和产品结构优化方面仍面临挑战。

　　贝因美2024年的业绩表现堪称亮眼。营业总收入达到27.73亿元，同比增长9.70%，归属净利润更是实现了116.92%的同比增长，达到1.03亿元。这一增长主要得益于公司在婴幼儿配方奶粉、营养米粉等核心产品上的持续发力，以及通过创新驱动和渠道深耕带来的规模与效益的全面突破。

　　值得注意的是，贝因美的扣非净利润同比增长334.44%，达到7930.61万元，显示出公司在主营业务上的强劲复苏。这一增长与公司近年来在管理及运营效率上的提升密不可分。通过重塑商誉、重振团队、重整管理体系，贝因美在2024年实现了业绩的爆发式增长。

　　然而，尽管净利润大幅增长，贝因美的毛利率却出现了下滑。2024年综合毛利率为42.95%，较上年同期下降4.12个百分点。这一下滑主要受到产品销售折扣增加、低毛利率产品占比上升以及部分原材料价格波动的影响。

　　贝因美在2024年继续推进产品结构优化，加速拓展儿童粉、成人粉、纸尿裤、湿巾等新品类。报告期内，奶粉品类实现营业收入25.10亿元，同比增长7.42%，占公司总营收的90.5%。与此同时，儿童粉、成人粉等新品类也取得了显著增长，多品类协同效应为公司未来的发展奠定了坚实基础。

　　公司通过“母婴生态、全家营养、美好生活”三大业务模块，进一步细化产品线，推出了更多场景性产品，提升了消费客单价及满意度。此外，贝因美还通过品牌授权业务，将产品推广至洗护用品、玩教具等亲子用品领域，进一步扩大了品牌的市场份额。

　　然而，尽管多品类协同效应显著，贝因美在低毛利率产品上的投入也带来了毛利率的下滑。儿童粉、米粉等低毛利率产品的销售占比上升，导致综合毛利率同比下降2.77个百分点。如何在拓展新品类的同时保持较高的毛利率，将是贝因美未来需要解决的关键问题。

　　贝因美在2024年继续深耕渠道，通过经销商、电子商务、直供客户等多渠道销售模式，实现了线上线下融合的新零售业务模式。报告期内，公司通过800余个高铁站点投放广告，提升了品牌线下曝光率，并通过达人探店、短视频“种草”等线上互动方式，精准触达消费人群。

　　在品牌建设方面，贝因美秉承“生命因爱而生，世界因爱而美”的品牌理念，充分发挥央视“大国品牌贝因美”的权威效应，强化了公司“先进科技驱动的专业消费品公司”的企业形象。通过多渠道高频曝光，贝因美进一步提升了品牌的市场份额和声量。

　　然而，尽管渠道和品牌建设取得了显著成效，贝因美在经销商管理上仍存在一定问题。报告期内，前五名经销商客户中，客户二尚余809.31万元费用未结清，显示出公司在信用管理和应收账款回收方面仍有改进空间。

　　总体来看，贝因美在2024年实现了业绩的显著增长，但毛利率下滑和经销商管理问题仍需引起重视。未来，公司如何在保持高速增长的同时，进一步提升盈利能力和运营效率，将是其面临的主要挑战。